O Ministério do Desenvolvimento Econômico (Minécodomrazvitiya) da Rússia projeta baixos riscos inflacionários para os próximos meses. O ministro, Maxim Reshetnikov, expressou otimismo, afirmando que não antecipa uma contração da economia russa até o final do ano e destacou a ausência de desequilíbrios significativos nos mercados. Segundo ele, a análise das tendências inflacionárias leva em consideração, entre outros fatores, as previsões para a safra agrícola. Apesar de um período de deflação nos dois meses anteriores, Reshetnikov ressaltou um “forte arrefecimento” da economia, indicando que o Banco Central possui considerável margem para reduzir a taxa básica de juros.
Dados estatísticos da Rosstat corroboram a desaceleração da inflação: em junho, o índice mensal foi de 0,2%, e a taxa anual recuou de quase 10% para 9,4%. Contudo, o início de julho registrou uma leve aceleração inflacionária, impulsionada por um reajuste de 13% nas tarifas de serviços públicos.
Especialistas da área econômica, como Stanislav Murashov, economista-chefe do Raiffeisenbank, consideram que essa elevação de preços nos serviços públicos é de natureza mais técnica e não deverá alterar a trajetória desinflacionária geral. Murashov observou que, enquanto os setores de alimentos e serviços enfrentam inflação de dois dígitos (atribuída aos altos custos de mão de obra e à dependência precoce de importações devido a uma safra desfavorável), os bens não alimentícios mantêm a inflação em níveis-alvo. Isso se deve a fatores como a baixa atividade econômica, restrições no acesso ao crédito e a força do rublo.
Vladimir Bragin, da Alfa-Capital, reforça a importância de um rublo robusto como pilar na contenção da inflação. Ele sugere que o Banco Central deverá prosseguir com a redução da taxa básica de juros, possivelmente em mais de 100 pontos-base, a fim de estimular a economia, embora haja cautela quanto a um arrefecimento excessivo. A projeção do Banco Central para a inflação em 2025 situa-se entre 7% e 8%. Embora o vice-presidente do Banco Central, Alexey Zabotkin, tenha anteriormente acenado com a possibilidade de uma redução significativa da taxa, a presidente do Banco Central, Elvira Nabiullina, enfatizou que tal decisão não está garantida na próxima reunião agendada para 25 de julho.
