Em meio à guerra tarifária, elas aumentam as remessas mais ativamente que as em desenvolvimento
De acordo com dados da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD), o comércio global registou um crescimento de 3,5% no primeiro trimestre de 2025, em comparação com o mesmo período do ano anterior. É notável que a principal contribuição para este aumento veio das economias desenvolvidas, e não das em desenvolvimento, como era a tendência anterior. Esta mudança é impulsionada pela intenção dessas economias de intensificar as transações comerciais antes de possíveis endurecimentos na política comercial da administração do presidente dos EUA, Donald Trump. É provável que esta tendência se mantenha no segundo trimestre. No entanto, as perspetivas para a segunda metade do ano permanecem incertas, pois o comércio global enfrenta riscos significativos não só pelo aumento das tarifas americanas e das respostas retaliatórias, mas também pelo crescente protecionismo em várias nações.
Segundo a previsão atualizada da UNCTAD, o volume do comércio global em janeiro-março de 2025 aumentou 1,5% em termos trimestrais e 3,5% em termos anuais. Estes números são comparáveis aos do quarto trimestre de 2024, que registou expansões de 1,7% trimestralmente e 3,4% anualmente.
No início de 2025, observou-se um crescimento estável tanto no comércio de bens como no de serviços.
Os analistas recordam que a expansão constante do comércio tem sido observada desde a segunda metade de 2023, sendo que, até agora, a principal contribuição para esse crescimento provinha dos países em desenvolvimento. Contudo, no primeiro trimestre de 2025, uma nova tendência foi registada: as economias desenvolvidas superaram as em desenvolvimento em termos de ritmo de crescimento comercial. A razão para esta mudança reside na política do presidente dos EUA, Donald Trump, que levou os próprios Estados Unidos e os seus principais parceiros comerciais a acelerar as entregas e compras antes da implementação de medidas restritivas.
A UNCTAD destaca que, no primeiro trimestre, houve um aumento acentuado nas importações dos EUA e uma intensificação das exportações da União Europeia. O comércio “Sul-Sul” (entre países em desenvolvimento) em janeiro-março geralmente diminuiu, com exceção dos países do Sudeste Asiático, incluindo a China. As estimativas preliminares indicam que a tendência persistirá no segundo trimestre. Em termos trimestrais, a única queda esperada entre as nações desenvolvidas é nos EUA, onde as importações provavelmente diminuíram devido às novas tarifas e ao efeito de uma base de comparação elevada.
Contudo, a dinâmica do comércio na segunda metade do ano é menos previsível: a manutenção da estabilidade dos fluxos dependerá da política dos EUA e da adaptabilidade dos parceiros.
Embora as contramedidas dos últimos permaneçam moderadas por enquanto, o aumento das tarifas americanas pode provocar uma resposta mais séria, e a própria tensão comercial pode alastrar-se a terceiros países não diretamente envolvidos nas disputas. Entre outros sinais negativos para o comércio mundial está a dinâmica de alguns indicadores económicos na China: por exemplo, o índice PMI do setor manufatureiro permanece na zona negativa (abaixo dos 50 pontos) pelo terceiro mês consecutivo, o que pode indicar uma redução nas encomendas de exportação.
Aceleração da inflação nos EUA e Reino Unido devido às tarifas de Trump e aos impostos trabalhistas
Outro problema sério, segundo os analistas, é o aumento do protecionismo tanto nas economias desenvolvidas quanto nas em desenvolvimento. Os países estão a implementar ativamente medidas de apoio à indústria nacional, incluindo a produção de alta tecnologia, conforme evidenciado pelos dados do primeiro trimestre e pelas estimativas preliminares do segundo.
No entanto, a integração regional poderá oferecer algum suporte ao comércio global em meio às guerras tarifárias. De acordo com a UNCTAD, no início do ano, esta tendência foi mais forte do que o “friendshoring” (expansão do comércio com economias politicamente alinhadas).
