De acordo com os dados publicados pelo Rosstat, no segundo trimestre deste ano, a demanda privada foi a principal força motriz por trás do crescimento do volume físico do PIB russo, registrando um aumento de 1,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O aumento nos gastos das famílias, que cresceram 3,2% para esse fim, teve um impacto significativo no consumo final.
O Ministério da Economia também informou que em agosto, assim como em julho, o PIB russo cresceu 0,4% em termos anuais. Ajustado sazonalmente, o indicador permaneceu inalterado. Nos primeiros oito meses do ano, o crescimento total em termos anuais atingiu 1%.
Segundo as estimativas do ministério, o volume total do varejo, serviços de alimentação e serviços pagos à população aumentou 2,9% em agosto na comparação anual (o CMAC estimou um crescimento de 2,8%), em contraste com o crescimento de 2,2% em julho e 2,5% nos oito meses acumulados. Este pico em agosto foi impulsionado pelo consumo de bens não alimentícios, que, segundo os cálculos do CMAC, cresceu 0,9% em termos anuais, enquanto o consumo de produtos alimentícios diminuiu 0,2%. O Rosstat também registrou um novo recorde local de crescimento do volume de varejo em agosto, que superou em 20% os indicadores médios mensais de 2022 (ajustado sazonalmente).
Várias razões contribuíram para esse salto. Em primeiro lugar, o crescimento inesperadamente alto dos salários reais: em julho, eles aumentaram 6,6% em termos anuais (ou 1,1% em termos mensais, ajustado sazonalmente, de acordo com o CMAC). Esse crescimento ocorreu em meio a uma desaceleração da inflação e a um novo mínimo histórico na taxa de desemprego em agosto (2,1%). Igor Polyakov, do CMAC, observa que “a demanda por trabalho é estável, e o número de vagas começou a diminuir, mas todos os recursos já foram esgotados.” Outros fatores que impulsionaram o consumo incluem a realização da demanda reprimida, em um cenário de taxa de câmbio do rublo relativamente estável, e o aumento do crédito.
No entanto, especialistas duvidam que um crescimento tão rápido dos salários e do consumo continue no terceiro trimestre de 2025. Indicadores antecedentes do Rosstat, do Instituto de Previsão da Economia Nacional da Academia Russa de Ciências (INE) e do PMI da agência S&P apontam para uma deterioração acentuada da conjuntura industrial devido à contração da demanda. O INE registrou em setembro que a intensidade das demissões atingiu um máximo pós-COVID (menos 16 pontos), e o balanço das mudanças esperadas no número de trabalhadores caiu para menos 13 pontos. Os planos salariais na indústria também continuaram a cair em setembro, atingindo menos 15 pontos. Um resultado pior para este indicador só foi registrado em abril de 2020, durante a pandemia.
