Monitoramento da Economia Global
De acordo com os dados mais recentes, o sentimento empresarial na China mostra uma deterioração constante. Em julho, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro, conforme informado pelo Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) da China, caiu para 49,3 pontos, em comparação com 49,7 em junho. Analistas consultados pela Trading Economics esperavam que o índice permanecesse inalterado, mas o indicador está abaixo da marca de 50 pontos — que separa crescimento de contração — pelo quarto mês consecutivo.
O Escritório Nacional de Estatísticas atribui a queda do PMI industrial principalmente às condições climáticas adversas: em várias regiões, as operações empresariais foram suspensas devido a fortes chuvas (incluindo Pequim, onde a precipitação anual caiu em poucos dias, resultando na morte de dezenas de pessoas), e em outras, devido a ondas de calor. Fatores adicionais que contribuíram para a diminuição do índice incluem as altas tarifas de importação impostas pelos EUA, bem como a tendência de empresas relocarem suas operações para países com impostos mais baixos.
De acordo com os dados estatísticos, o subíndice de produção em julho foi de 50,5 pontos, uma queda de 0,5 ponto. O indicador de novas encomendas diminuiu 0,8 ponto, atingindo 49,4. Julho marcou o primeiro mês desde o início da guerra comercial em que a demanda externa começou a diminuir gradualmente, após um período de pressa das empresas para cumprir pedidos antes da imposição de restrições. Essa desaceleração é atribuída à estabilização das relações comerciais com os EUA, o que permite prever uma relativa estabilidade nas cadeias de suprimentos pelo menos até o outono. Curiosamente, em meio à conclusão do acordo comercial entre Pequim e Washington, o índice de expectativas das empresas industriais para o futuro próximo aumentou de 52 para 52,6 pontos.
A análise do índice por porte empresarial revela que em julho o crescimento foi observado apenas em grandes empresas (PMI de 50,3 pontos), enquanto os indicadores para médias e pequenas empresas ficaram em 49,5 e 46,4 pontos, respectivamente. Isso sugere que as grandes empresas demonstram maior resiliência e flexibilidade para se adaptar ao aumento das tarifas americanas, seja continuando a exportar para os EUA ou reorientando-se para mercados alternativos.
Paralelamente, a atividade empresarial no setor não manufatureiro continuou a expandir-se em julho, embora a um ritmo mais lento: seu índice diminuiu 0,4 ponto, para 50,1 (em comparação com os 50,3 esperados pelos analistas). O indicador para o setor de construção foi de 50,6 pontos (uma queda de 2,2), e para serviços, de 50 pontos, uma ligeira diminuição em relação aos 50,2 de junho. A tendência geral de queda nos indicadores, tanto em serviços quanto na manufatura, sugere uma provável desaceleração do crescimento econômico no terceiro trimestre.
